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當 CEO 的工作不是領導公司?《The Outsiders》(非典型經營者的成功法則)讀後感

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開始讀接下來的內容之前,想先問大家下面三個問題:


你覺得誰才是好的 CEO?你覺得他 or 她應該要做些什麼?你覺得他 or 她應該要有什麼樣的特質?

華研音樂(8446)研究備忘錄:以 IP 為核心的複合競爭優勢建立

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本篇為針對華研音樂公司的商業模式、競爭優勢、財務狀況做簡易分析的研究隨筆,因此不會在內容中給 View & Valuation。會留意到這間公司,主要是因為這是在台掛牌的公司中,少數能單純透過 IP(智慧財產權)這種無形資產,建立其商業模式並穩健獲利的企業,再加上這幾年「跨界」簽下如馬來貘等圖文插畫家合約,其經營的延展性及成長機會讓我覺得很「有趣」。

*補充:之前本站已經寫過兩篇文章,以質化的角度淺談華研音樂的商業模式,可以參考參考:


仔細讀完華研音樂年報,發現的驚人事實續・華研音樂的簡易經營分析

簡單交代一下華研的基本狀況:除了後來收進麾下的馬來貘等圖文作家,包括SHE、林宥嘉、動力火車,還有下雨跟地震很有關係的炎亞綸…等,都是旗下的演藝人員。1999 年創立的華研音樂,在娛樂這一行其實也年紀不小了,不過能挺過這幾年盜版音樂、數位音樂浪潮,甚至可以把自己 IPO,的確有其經營的一套。2015 年華研年收入達10億新台幣,利潤率 21.5%,ROE 24%,EPS 則為 $5.31,以一個音樂產業的標準而言,這間公司表現相當優異。

續・預測、機率、期望值與第二層思考:BREXIT 思考回顧

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這一週以來全球最重大的事件就屬 BREXIT:英國人民要用公投決定要不要脫離歐盟。結果「出乎意料」地,"Leave"(脫歐)陣營取得 52% 的得票率,留下跳水近 10% 的英鎊、大亂的股票市場,還有一群錯愕轉憤怒的英國年輕人及移民。

聽說英國人上 Google 搜尋 "What is EU" 的搜尋量增加。大部份的人在笑說英國人好像跟我們沒什麼兩樣,老牌民主國家的人民素質不過爾爾...不過我在想,會用 Google 搜尋 EU 相關議題的,跟支持 "Stay"(留歐)的應該是同一批人吧,或許這些激增的搜尋量,只是這些人對未來日益不確定的具體表現。

也聽說這次 BREXIT 的推手,保守黨的前倫敦市長 Boris Johnson,正在(被年輕人罵到臭頭地)大力「消毒」說,英國仍然可以留在歐洲共同市場裡面...對於極有可能成為新任英國首相的這位,他的話真的聽聽就好。

閱讀筆記:預測、機率、期望值與第二層思考

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最近通勤的讀物是《為什麼這樣工作會快、準、好Smarter, Faster, Better: The Secret of Being Productive in Life and Business)這本好書。

非常推薦大家去讀一讀,除了作者 Charles Duhigg 真的很會說故事(他也是另一本暢銷書《為什麼我們這樣生活,那樣工作?》的作者!),這本書也是一本能指點個人及團隊生產力的一本好用手冊。若要為這本書打個分數,我想我會捨不得讓她去二手書店流浪......

Port. Mar-16:理解效率市場(Efficient Market)

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Dear Friends,

三月到四月這段時間突然有太多事要處理,兩週前就應該寫好的三月投資備忘錄,延到四月都要過完的今天才生出來...實在是有點對不起曾發誓要好好記錄投資旅程的自己。不過備忘錄寫得慢,總比中斷來得好,我也可以有比較多時間來思考要寫些什麼。


我想起上個月的備忘錄曾提到要討論效率市場(Efficient Market)這件事,今天就以這個主題來開場吧。

Port. Feb-16:「別把雞蛋放在同一個籃子裡。」

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“Never Put All Eggs in One Basket.”
「別把雞蛋放在同一個籃子裡。」

一個價值投資人對於指數化投資的推薦信,不看嗎?

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Howard Marks 所寫的《The Most Important Thing》,個人認為是一本「每一個」投資人都應該讀的經典之作。這本書不教你如何選股、怎麼分析產業,而是帶領你去理解「投資」這件事情的本質。在經過無數次反覆細讀此書的現在,Howard Marks 的文字深深地影響到我對資本市場的認知,也讓我對自己最大的弱點 -- 投資的心理層面 -- 有了更成熟的認識。


Growth Hacker 101 --《成長駭客行銷》新書試閱心得

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這次很幸運地應天下雜誌出版社之邀,試閱《成長駭客行銷》這本新書。說真的這是我第一次接受出版社的試閱邀請,心裡其實滿緊張的,一來是對於「怎麼會找到我來試閱?」這件事感到驚恐,二來則是對於自己能不能生出有價值的閱後心得沒那麼有把握,畢竟過去大部份精力都在努力鑽研財務與策略的主題,行銷領域的著墨僅停留在政大企研所的行銷課程、還有實習工作上零散的經驗累積;而成長駭客行銷這個名詞雖然聽過、網路上也有一些文章在談、我也知道一部分的人在開課(儘管素質似乎...),但你叫我要說明這是個什麼概念、內涵是什麼,我也講不出個所以然。
不過也因為抱著這種初心者的態度,這本書倒也成為我的 ”Growth Hacker Marketing 101“,可以用比較系統化的方式、一步一步的了解 Growth Hack(以下簡稱 GH)是什麼?

走那條人跡罕至的道路 -- 《The Big Short》(大賣空)電影觀後感

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“Two roads diverged in a wood, and I, I took the one less traveled by, And that has made all the difference.”

Robert Frost, 《The Road Not Taken》

《大賣空》(The Big Short)是 Michael Lewis 寫的作品,你對他不熟是正常的,但你一定看過 Brad Pitt 主演的《魔球》(Moneyball),再不然也看過 Sandra Bullock 演的《攻其不備》(The Blind Side)。假如你和我一樣對於金融市場感到著迷,那你也一定看過他的成名作《老千騙局》(Liar's Poker),還有一兩年前出的《快閃大對決》(Flash Boys)。